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原标题:揭秘慈善投资新规的"前世今生'

在11月23日的中国基金会发展论坛2018年会上,由中国基金会发展论坛主办,南开大学基金会/中证金牛/善泽君联合承办,天弘基金特别支持的'基金会投资"平行论坛隆重召开.这是民政部<慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法>颁布后首个由金融与慈善专家面对面探讨基金会投资的专业会议.下面将论坛嘉宾善泽君执董刘文华的现场发言整理发表.

11月5日,<慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法>出台,怎样正确解读这个民政部投资办法?本文为您带来 国内基金会第一部资产管理条例起草人/ 善泽君执董刘文华先生的独家揭秘……

慈善投资新规的前世今生

11月5日出台的<慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法>源于2016年3月16日出台的<中华人民共和国慈善法>.其中,第54条第一款对于投资做了原则性的说法,第二款要求国家民政管理部门出台具体管理办法.

2017年7月14日,<慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法>草稿出来了,并小范围地征求了五/六家基金会建议,包括清华大学基金会和南都基金会等.

2017年12月7日,民政部向社会公开征求建议,征求建议稿对于投资有很细的规定,包括买哪几类银行理财/信托等.

2018年11月5日,<慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法>出台,相比征求建议稿有一个很大的变化:只做原则性的规定,更多事项让慈善组织自己去决定.

追根溯源

30年前的<基金会管理办法>很简单,仅有几句话:可以购买股票/债券这类,入股不能超过20%.

1999年6月出台的<中华人民共和国公益事业捐赠法>,提到了"合法/安全/有效'六个字.

1999年4月,中国青少年发展基金会出台的资产管理暂行条例,提到了原则"合法/谨慎/安全/有效'.

而<慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法>的征求建议稿主要参考文件是<保险资金运用管理暂行办法>和<中国青基会资产管理条例>.

追根溯源,才敢妄加评论.

善泽君执董刘文华先生表示他亲身经历了我国慈善组织投资的法律政策环境和实践将近三十年的变迁,知道一些条款是怎么来的.其实,有的时候制定者的想法也未必是完全正确的,是可以继续讨论和沟通的.

对慈善投资新规,刘文华说道:"如果独立来看,我可能打70分,因为里面还有一些不合理的地方.但结合前因后果来看,有些不合理的限制条件在那里,不是民政部自己能左右的,我觉得应该给它打80分.'

基金会怎么办?

慈善投资新规出来之后,政府会怎么管?

多年来,中国养老金的投资有着很多的政策变化和实践变化,这对基金会行业有很大的借鉴意义.未来,政府也很可能会逐渐对慈善投资新规中某些部分出一些细则(例如股权投资).

慈善投资新规出来后,社会会怎么看?

以前,社会和捐赠人很少关注.捐赠人主要看捐款是怎么用的,对投资这块关注不多.但以后,捐赠人对投资的关注可能会更多.这一点对于基金会来讲,压力会更大.

慈善投资新规出来后,基金会该怎么办?

根据第三条规定:基金会可以投资,也可以不投资.

目前2/3基金会实际上没有投资.所谓"不投资'到底是什么含义?不投资的时候,资金到底以一种什么状态存在?您可能会说存款,但存款在不同的银行/不同的条件/不同的品种也是有不同利率的.这时就要考虑怎样选择……

投资办法第五条明确了哪些资产可以投资.其中有提到"限于非限定性财产和暂不需要拨付的限定性资产'.那么,这个"暂'是多长时间?一年/一个月还是一天?这也是值得思考的问题.

第七条中"不能直接购买商品及金融衍生品类产品',这是什么意思?

一家著名律师事务所的律师对此条款做过这样一个解释:新增的不得"直接购买商品'的限制,使得慈善组织通过购买古董/艺术品/房产等方法进行保值增值的投资将不被允许.

您的理解也是这样吗?

所以,别看慈善投资新规仅短短20条/1650个字,您真的读懂了吗?

本次会议倡议发起'中国慈善资产管理论坛",一个是由慈善组织/金融公司及其他相关公司和个人共同倡议发起的,专注于慈善资产管理的/民间非营利性交流组织.其宗旨是:推动慈善组织增强投资管理能力和风险控制能力,提升投资业绩,促进慈善组织和慈善事业可持续发展.欢迎一切关注/参与/支持慈善资产管理的公司和个人加入!

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