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网络 | 2018/12/18 10:12:04  | 152 次浏览



原标题:12月国债发行量或创今年新高 考验年末需求支撑

年尾时段,国债一级市场迎来一波供给小高峰.有公司表示,12月国债发行量或创今年新高,考验年末需求支撑,不过年底债市供给压力总体有限,短期波动难以改变运行趋势.

国债招投标表现平稳

12日,财政部招标发行了两只续发国债,分别是今年第二十二期2年期和第二十三期5年期记账式附息国债的续发券,本次计划发行规模分别为290亿元/480亿元,进行甲类承销团成员追加投标.

此次2年期续发国债发行收益率为,边际中标收益率为,全场倍数;5年期续发国债发行收益率为,边际中标收益率为,全场倍数.两只债券实际发行290亿元/480亿元,未获追加投标.

招投标结果显示,此次两只续发国债需求尚可.定价方面,发行收益率均略低于上一日中债估值水平.12月11日,市场上2年/5年的国债中债到期收益率取值分别为/.不过,边际中标利率与全场加权利率利差偏大,显示公司博边际的现象较为明显.认购方面,两只国债发行量大,认购倍数尚可,不低但也不太高.

本月国债发行量较大

除了此次招标的两只国债,财政部本周五还将发行两只国债.财政部此前通知,将于14日对30年期的今年第二十四期记账式附息国债进行续发,计划发行380亿元.另外,每周滚动发行的91天期贴现国债也不会缺席,发行规模尚未公布,但预计至少为100亿元,也可能为150亿元或200亿元.上周五,财政部发行的91天期贴现国债规模即为200亿元.如此来看,本周国债发行规模至少将达到1250亿元,与上周发行总额相当.

上周,财政部共发行四只国债,实际发行亿元,创了过去8周新高.值得一提的是,上周三财政部招标的3年期和7年期国债,单次计划发行规模均达到480亿元,刷新了一般国债单只单次发行规模的新纪录.

下周国债发行量预计也不会小.财政部已于12日发布通知,定于下周三招标续发行2018年第二十六期1年期和第二十七期10年期记账式附息国债,计划发行规模分别为390亿元/480亿元.另外,下周五也将发行一期91天贴现债.

据已披露发行公告数据统计,12月份已发及待发国债总额达亿元,另有3只贴现债确定将发行但未公布计划发行规模,预计本月国债实际发行规模将在3583亿元至3883亿元之间,处于较高的水平.

海通证券研报称,12月国债发行量或创今年新高.不过,报告也称,地方债发行高峰已过,整体上利率债的供给压力有限,近期国债认购需求尚可/金融债需求依然向好,配置力量有望继续向国债等利率品种倾斜,加上11月通胀数据不及预期/美债利率大幅下行,基本面对于债市的支撑依然较强.

有市场人士指出,11月以来债市涨幅较大,年末交投意愿下降,供给扰动下市场可能出现波动,但不会改变趋势.

 

 

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